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中国社科院:世界经济下行,进入超低利率时代,关注美国会否负利率
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来源:上观新闻 作者:樊江洪 2020-05-13 19:50
摘要:美国应对疫情冲击采取了无限量救助政策,会不会也将走向负利率?

       由中国社会科学院院长谢伏瞻主编的《中国社会科学院国际形势报告(2020)》今天正式面世,其中近3万字的总报告指出,2020年世界经济仍将下行。国际政治中大国竞争态势仍将持续。美国对中国的战略竞争不会因贸易协定的签订而缓和,美俄关系恶化难以逆转,中俄战略合作将更加稳固。

       今天在该书出版方社会科学文献出版社组织的发布会上,中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所所长张宇燕介绍,为撰写好该书的总报告,社科院专门成立了课题组,谢伏瞻担任组长。课题组多次组织专家就报告内容进行研讨。总报告主要结论已于去年底完成,当时还没有出现新冠疫情,国际机构又预测全球经济将有3%以上的增长。但课题组和专家们分析严谨,科学判断,得出世界经济仍将下行和全球经济可能陷入衰退的结论。此外,该书还有8篇以地区和主要国家为单位的分报告,均由中国社会科学院国际学部各所组织人员撰写,内容权威,具有很强的现实指导意义。

“八大趋势”“十大风险”

       报告指出,2020年世界经济将持续低迷,国际战略稳定性进一步下降,总体来看,全球形势和世界格局将表现出八大趋势:全球经济进入超低利率时代,全球治理中利益博弈日趋激烈,区域和双边合作将快速推进,国际战略和安全领城的东西方割裂趋势将进一步加剧,各国在网络空间中的角力更加突显,科技竞争更加激烈,核扩散风险上升,极端民族主义和宗教极端主义行为呈现国际化趋势。

       2020年,全球政治经济形势还可能面临十大风险:全球经济陷入衰退,国际贸易冲突升级,中美因台湾、南海等问题政治军事对抗风险上升,《中导条约》失效引发军备竞赛,中东地区陷入新一轮动荡,印巴克什米尔问题冲突激化,朝鲜半岛局势再度紧张,部分国家内部动乱诱发全球社会动荡,国际原油市场出现供给危机,英国“脱欧”给英国自身和欧盟带来新的不稳定。这些风险事件不是必然会发生,但是均有一定发生概率,且一旦发生,会对全球产生重大负面影响。

美国会不会走向负利率?

       报告指出,2008年全球金融危机之后,发达国家普遍采取了零利率政策,有些国家甚至采取负利率政策。金融危机已经过去十余年,然而大部分发达国家仍走不出超低利率政策。低利率政策的初衷是提升就业和经济活力,其实施也一直伴随着争议。普遍的担心是:低利率政策对于提升经济活力的效力有限,以及低利率会诱发新的金融危机。

       低迷的需求环境下,需要以低利率甚至是负利率才能实现储蓄和投资之间的平衡,将就业和物价水平保持在合意水平。发达经济体中,美国创新能力具有优势,货币政策制定水平较高且受到的掣肘较少,还能在低利率附近徘徊而不至于陷入持续的负利率。欧元区和日本则面临更艰难的局面,除了与美国创新能力的差距,货币政策该松的时候不够松,也因此缺少了反弹的机会,难以走出负利率。但是,低利率不足以应对需求不足。需求不足的背后有众多结构性的深层次原因,绝非降低利率能全部化解。

       张宇燕说,现在,欧元区和日本是负利率,全球债券有15—20%是负利率债券,这从未有过。美国应对疫情冲击采取了无限量救助政策,会不会也将走向负利率?总之,负利率下,整个市场运作将有非常大的变化。

主要经济体货币宽松或引发金融风险

       报告指出,世界经济增速正处于快速下降中。中美达成第一阶段经贸协议后,中美贸易摩擦从不断升级趋势转向缓和态势,但是存在出观反复的可能性,并且有可能出现摩擦范围向其他领域扩大的现象。美国还有可能因汽车贸易等问题与欧洲、日本等经济体引发新的贸易冲突。美国、欧洲、日本以及中国等主要经济体同步采取货币宽松政策,这对刺激经济活力和促进宏观经济稳定将产生一定作用,但可能引发新的金融风险。新冠疾情在全球的扩散及引发的股市震荡,已经使世界经济处于衰退边缘。

       张宇燕说,美国经济走势对世界经济有重大影响。如果美国经济企稳,则世界经济有可能保持相对稳定。如果美国陷人衰退,则可能引发主要发达经济体甚至全球经济陷入衰退。而新冠疫情在美国的爆发,可能成为美国陷入经济衰退的“最后一根稻草”。

题图来源:视觉中国 图片编辑:苏唯
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